内盘累库没有到达预期 锌价重心再度抬升

　　截至2025年3月21日当周，沪锌期货主力合约收于23770元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持65311手。

　　截至2025年3月21日当周，沪锌期货主力合约收于23770元/吨，周K线收阴，持仓量环比上周增持65311手。

　　本周（3月17日-3月21日）市场上看，沪锌期货周内开盘报24215元/吨，最高触及24260元/吨，最低下探至23635元/吨，周度涨跌幅达-1.47%。

　　据外媒报道，欧洲金属公司Boliden在挪威Odda启动了锌冶炼厂扩建项目。新工厂于周三（3月19日）正式投产，锌年产能从20万吨提升至35万吨，增幅75%。

　　3月20日，国家统计局公布，1-2月，中国锌产量为112.6万吨，同比降6.8%。

　　3月20日，伦敦金属交易所（LME）：锌注册仓单92250吨，注销仓单63900吨，持平；锌库存156150吨，减少725吨。

　　国投安信期货：锌价回落，下游逢低补库，现货交投好转，SMM锌社库环比降0.49万吨至13.1万吨。外盘去库、内盘累库没有到达预期可以看做2024年矿紧最后的体现，对锌价走高推动不足。传统旺季下游刚需支撑价格，欧盟为摆脱对美依赖的8000亿欧元防务融资计划某些特定的程度提振消费信心，但其内部分歧大，实际落地情况存疑。3月以后国内炼厂实现扭亏，锌锭增产预期走强，二季度矿端增量进一步释放，美审查全球关键航道消息传出，出口端不确定性进一步增加，地产仍是拖累项，基建托而不举，制造业表现分化，锌仍以逢高空配对待。

　　新湖期货：整体上，我们大家都认为上半年锌市场仍处供需紧平衡中，而海内外库存历史低位，仍不排除阶段性供需错配行情下，带来锌价重心的再度抬升。因此我们提议锌维持逢低做多及正套配置。重视海内外库存走势。

　　截至2025/3/21，伦锌价格较上周减少-1.92%至2911.5美元/吨，沪锌主力减少-1.53%至23770元/吨。LME锌现货升贴水(0-3)由上周的-15.48美元/吨变动至-18.55美元/吨。

　　金投期货频道提供今日沪锌期货价格趋势_最新沪锌期货报价（2025年3月24日）

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　　金投期货频道提供今日沪锌期货价格趋势_最新沪锌期货报价（2025年3月21日）

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　　3月20日盘中，沪锌期货主力合约弱势震荡，最低下探至23630.00元。截止发稿，沪锌主力合约报23735.00元，跌幅0.44%。

　　2025-03-19沪锌主力合约开于23825元/吨，收于23895元/吨，较前一交易日下跌45元/吨，全天交易日成交161711手，较前一交易日减少27381手，全天交易日持仓122840手，较前一交易日减少447手，日内价格震荡，最高点达到23960元/吨，最低点达到23730元/吨。

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