国泰君安：油服职业高景气连续 国产代替为工控带来新增量

  国泰君安发布研究报告称，复合集流体：PP铜箔资料测验进入结尾，行将进入量产阶段。资料龙头11月底之前一切测验流程或将悉数完结，未来 1-2 个月内将得到复合铜箔的量产定论，推进职业在 2024 年进入量产，估计职业新一轮本钱开支和主升浪行情将有望同步发动。根据 PP 铜箔构成的资料环节竞赛格式判别是当时复合集流体范畴最大的亮点之一。PP基膜产能束缚和附着力难题，对设备和工艺壁垒提出了更高的要求，估计或有望优化资料环节的竞赛格式。引荐标的东威科技(688700.SH);获益标的骄成超声(688392.SH)等。

  资料龙头11月底之前一切测验流程或将悉数完结，未来 1-2 个月内将得到复合铜箔的量产定论，推进职业在 2024 年进入量产，估计职业新一轮本钱开支和主升浪行情将有望同步发动。根据 PP 铜箔构成的资料环节竞赛格式判别是当时复合集流体范畴最大的亮点之一。PP基膜产能束缚和附着力难题，对设备和工艺壁垒提出了更高的要求，估计或有望优化资料环节的竞赛格式。引荐标的东威科技;获益标的骄成超声等。

  从基本面看，2023年光伏设备新签订单仍在继续高增，展望未来，订单继续性取决于终端需求和技能迭代。电池片端，N 型电池产业化全面加快带动新技能迭代，HJT中心在于降本增效，中心环绕硅片减薄与减低银耗。HJT低温银浆提效降本途径中短期减银(0BB+银包铜)，长时间去银(电镀铜技能);电镀铜技能图形化环节光刻道路发展较快，当时量产难点在于金属化环节;

  判别HJT将在2023年内完成与PERC组件本钱打平，HJT有望加快浸透，为设备厂商带来宽广增量;钙钛矿 GW 级产线进入活泼期，已前瞻布局的设备厂商有望完成订单实现。引荐标的：迈为股份300751）、捷佳伟创300724）等。

  24年的石油供给状况仍取决于沙特自愿减产是否延伸以及西方国家操控通胀的办法发展，估计24年全体原油商场仍会处于紧平衡。深海油服增速高于陆上油服商场，海外巴西(南美)、挪威(欧洲)深海油气商场景气量全球抢先。北美ESG推手助力柴驱压裂设备转型晋级，主张重视头部厂商电驱压裂设备浸透进程。引荐标的迪威尔、杰瑞股份002353）等。

  2023Q2工控自动化商场全体同比-3.1%，其间OEM商场同比-10.7%，项目型商场同比+2.1%，跟着下业逐渐回暖，工控职业有望逐渐走向复苏。持久来看，工控自动化各关键环节仍存在比较大的国产化率提高空间，跟着国产厂商加大研制投入叠加方针支撑，国产代替有望加快;一起海外工控商场需求旺盛且盈余才能较强，未来工控出海有望为国产厂商带来新增加。引荐标的：禾川科技，获益标的：中控技能等。

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