HJT有了新催化 见智研讨

  HJT由于本钱迟迟难降，导致商场占有率败给了TOPCon。而现在电镀铜技能，更有几率会成为处理HJT痛点的计划。

  电镀铜又传来了喜讯，8月16日晚，太阳井官宣与客户签署GW级异质结铜电镀技能结构协作协议，也就从另一方面代表着电镀铜GW级订单正式落地。比较于7月初，通威根本验收了太阳井的200MW中试线；电镀铜的开展又更近了一步。

  GW级订单为什么是量产的重要一环？就像钙钛矿相同，MW等级还处于实验阶段，而GW等级的订单，意味着行将敞开商业化量产了，从而进入正向的工业循环。

  之所以商场对电镀铜的开展如此重视，首要由于电镀铜是HJT降本增效的关键技能。由于银浆是HJT本钱高的重要原因，所以全部降本道路都环绕“少银化”和“去银化”展开的，可是类比与其他降本技能，如银包铜，比起银包铜这种把银含量从60%降到50%，40%的技能。电镀铜直接一步到位“去银化”。

  正是由于电镀铜技能既可以经过更低的电阻、更高的栅线来进步转化功率，也可以彻底代替高价银完成降本。所以电镀铜的开展开展才备受工业重视。

  尽管说，现在太阳井与客户签署GW级异质结铜电镀技能结构协作协议，工业开展肉眼可见的加快。

  但客观来说，电镀铜仍与钙钛矿相似，依旧处于工业高质量开展初期的0-1阶段。且依据工业高质量开展规律，任何职业最困难的时期都是从0-1，由于处于从无到有的阶段，实质是立异；而从1-10、10-100，乃至之后的产能过剩，价格战则开展会十分敏捷，由于实质是仿制。

  假如依照此前商场的预判，即便电镀铜开展在提速，2023年也是电镀铜密布中试的阶段，2024年再导入量产，2025年完成浸透率提高。假如依照这种进程，短期HJT仍难赶超TOPCon。

  再看本年实际的投标状况，2023年上半年，26.68GW投标项目之中，绝大多数项目为指定投标TOPCon组件，一些项目尽管是N型组件投标，但中标企业也多为TOPCon企业，HJT比较而言，开展就慢了半拍。

  但也并不是说，即便电镀铜开展加快，HJT仍无力回天。仅仅说TOPCon确真实N型道路上凭仗性价比优势比HJT先行了一步，即便HJT功率更加高，乃至和钙钛矿叠层后幻想空间更大，可是光伏商场的当下的装机需求等不起，企业也没有耐性疏忽当下需求，来听远期故事。

  所以凭仗性价比的TOPCon必定会首先占有商场占有率取得超量盈余，近两年便是TOPCon的盈利开释期。

  可是跟着TOPCon扩产，必定也会走向超量收益下降的局势，且跟着HJT降本进程逐渐落地，叠加转化功率天花板高，长时间看经过错位竞赛取得超量收益潜力仍巨大，而电镀铜的开展，会加快HJT工业链的设备先行，比方做电镀铜图形化环节的芯碁微装、苏大维格；比方金属化环节的罗博特科、东威科技；以及HJT整线龙头迈为股份。

  简言之，电镀铜的开展加快，对HJT降本增效必定是功德，但HJT短期想经过电镀铜扳回一局，仍是很困难。